Châu Âu rạn nứt giao dịch kiến tạo vì ‘vụ nổ lớn’ Brexit

Châu Âu sẽ chứng kiến ​​sự chuyển giao giao dịch cổ phiếu lớn nhất trong hơn hai thập kỷ khi các sàn giao dịch chứng khoán mở cửa hoạt động vào năm 2021, với Brexit chuyển trọng tâm ra khỏi London.

Châu Âu và thoả thuận Brexit

Trong khi những người chơi trên thị trường hy vọng rằng, nhiều năm chuẩn bị kể từ khi Anh bỏ phiếu rời Liên minh châu Âu, có nghĩa là việc chuyển đổi hầu hết các tài sản có mệnh giá bằng đồng euro như cổ phiếu và các công cụ phái sinh ra khỏi đất nước, sẽ tương đối suôn sẻ, tác động lâu dài là không rõ ràng. “Đây là một sự kiện lớn và đó là một trong những điều mà thị trường chưa thực sự hiểu rõ”, Alasdair Haynes, giám đốc điều hành của sàn giao dịch cổ phiếu có trụ sở tại London, Aquis Exchange nói: “Đây thực sự là mọi thứ di chuyển vào một ngày cụ thể và chúng tôi phải cầu nguyện với Chúa rằng chúng tôi không có một sự kiện bất thường nào đó xảy ra trên thị trường tạo ra khối lượng lớn”. Mặc dù thỏa thuận thương mại mang tính bước ngoặt được nhất trí vào tuần trước đặt ra các quy tắc cho các ngành như đánh bắt cá và nông nghiệp, nhưng nó không bao gồm lĩnh vực tài chính lớn hơn nhiều của Anh, có nghĩa là quyền tự động tiếp cận thị trường tài chính của EU sẽ kết thúc vào ngày 31 tháng 12.

Những ngày tiếp theo sẽ cung cấp những thông tin đầu tiên về tác động của sự thay đổi này và các cơ quan quản lý ở cả hai bên Kênh tiếng Anh sẽ cảnh giác về sự xáo trộn thị trường vào ngày 4 tháng 1, ngày giao dịch đầu tiên của năm mới. EU muốn giảm sự phụ thuộc vào Thành phố Luân Đôn về các dịch vụ tài chính và chứng kiến ​​nhiều hoạt động giao dịch dựa trên đồng euro hơn ở Frankfurt, Paris, Amsterdam và các trung tâm tài chính khác trong khối. Điều đó sẽ chia thị trường chứng khoán, trái phiếu và các thị trường phái sinh của châu Âu thành hai nhóm giao dịch riêng biệt, làm dấy lên lo ngại rằng các nhà đầu tư sẽ nhận được mức giá kém cạnh tranh hơn. Các ngân hàng EU phải giao dịch cổ phiếu bằng đồng euro trong khối từ ngày 4 tháng 1, buộc họ phải chuyển từ các nền tảng do Cboe Europe, Aquis Exchange điều hành, Turquoise của London Stock Exchange và Goldman Sachs ở London, sang các trung tâm EU mà họ đã mở. Amsterdam hoặc Paris.

Hầu hết cổ phiếu vẫn được giao dịch trên sàn giao dịch tại nhà của họ, nhưng giữa chúng, các nền tảng London chiếm gần như tất cả các giao dịch cổ phiếu xuyên biên giới ở 27 quốc gia EU còn lại. Dữ liệu của Cboe cho thấy con số đó lên tới 8,6 tỷ euro (10,4 tỷ đô la) mỗi ngày trong tháng 10, hoặc một phần tư tổng giao dịch ở châu Âu. David Howson, chủ tịch của Cboe Europe, cho biết hầu như tất cả các giao dịch chứng khoán xuyên biên giới của châu Âu sẽ chuyển đổi trong một đêm. Lần cuối cùng có sự thay đổi nhanh chóng về khối lượng như vậy là vào năm 1998 khi giao dịch hợp đồng kỳ hạn 10 năm ở Bến Thượng Hải của các đại lý mặc áo khoác sọc trên sàn giao dịch LIFFE ở London bị thu hút bởi màn hình điện tử rẻ hơn đến Frankfurt. Howson nói: “Đó là sự thay đổi giao dịch cổ phiếu lớn nhất trong ít nhất hai thập kỷ qua.

Mục tiêu riêng

Đối với Aquis, hơn một nửa hoạt động kinh doanh của công ty trong tương lai sẽ ở Châu Âu thay vì tất cả ở London, trong khi Cboe hy vọng rằng hoạt động thanh toán bù trừ trong giao dịch cổ phiếu có thể chuyển từ các đối thủ ở London sang công ty thanh toán bù trừ của riêng mình ở Amsterdam theo thời gian. Goldman Sachs dự kiến ​​một nửa giao dịch cổ phiếu hàng ngày trên nền tảng giao dịch Sigma-X Europe của mình sẽ chuyển sang trung tâm Paris mới từ London theo thời gian. Cboe đã tổ chức một cuộc tập trận mô phỏng vào ngày 5 tháng 12 và Howson cho biết điều này tiết lộ rằng khách hàng của họ dự kiến ​​sẽ chuyển tất cả giao dịch cổ phiếu châu Âu của họ sang các địa điểm ở EU.

Một trong những công ty quay tiền hàng đầu khác của London là giao dịch hàng nghìn tỷ euro trong các công cụ phái sinh. Sự bất thường này xuất hiện từ năm 1999 khi Anh chọn không tham gia vào việc ra mắt đồng euro, đã chứng kiến ​​một tỷ lệ chi phối trong giao dịch hoán đổi bằng đồng euro diễn ra ở thủ đô. Ngân hàng Trung ương Anh đã cảnh báo rằng giao dịch hoán đổi lãi suất trị giá khoảng 200 tỷ USD có thể bị gián đoạn, bởi vì các ngân hàng hoạt động ở Anh và EU phải giao dịch trong phạm vi quyền hạn của riêng họ hoặc trên các nền tảng được chấp thuận ở New York. Nó có thể buộc Anh vào phút cuối phải nới lỏng các hạn chế đối với giao dịch hoán đổi để giảm thiểu sự gián đoạn. Erik-Jan van Dijk, người đứng đầu kho quỹ và các công cụ phái sinh của Achmea Investment Management, cho biết các nhà quản lý đã thực hiện các bước để giảm thiểu một số rủi ro bằng cách cho phép các ngân hàng EU tạm thời tiếp tục thanh toán các công cụ phái sinh của họ ở London.

Về lâu dài, trọng tâm sẽ là khối lượng hàng hóa tích tụ bên trong EU và giảm sâu hơn nữa ở Anh. Aquis ‘Haynes nói: “Đó không phải là sự khởi đầu của sự kết thúc của London, nhưng nó khá đáng xấu hổ và là một bàn phản lưới nhà lớn cho nước Anh.

Bạn hãy đăng ký thành viên tại Scope Markets ngay để nhận nhiều thông tin bổ ích và cập nhật thị trường nhanh nhất.

Nguồn:

Dailyfx.com

Forexfactory.com

Reuters.com