Thị trường tuần tới và làn sóng Covid-19 dâng trào?

● Thị trường bận rộn trong tuần tới
● Lịch kinh tế có nhiều sự kiện chính như ngân hàng trung ương, CPI và dữ liệu doanh số bán lẻ
● Kiwi sẽ theo dõi báo cáo tiền tệ RBNZ
● Triển vọng kỹ thuật

Tuần trước

Thứ hai;

Một sự gia tăng khác trong COVID-19?

Các thị trường được thiết lập để bắt đầu một tuần bận rộn với các sự kiện kinh tế, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục đánh giá số lượng các trường hợp Covid-19 gia tăng từ cuối tuần qua khi Trung Quốc, Anh và Hoa Kỳ trải qua tác động của biến thể delta.
Về lịch kinh tế, dữ liệu doanh số bán lẻ của Trung Quốc sẽ là trọng tâm chính và có thể ảnh hưởng đến Úc do mối quan hệ xuất khẩu / nhập khẩu giữa Úc và Trung Quốc. Chúng tôi kỳ vọng tác động lên doanh số bán lẻ sẽ rõ rệt hơn so với hoạt động sản xuất, vì hoạt động này tiếp tục được hỗ trợ bởi nhu cầu xuất khẩu mạnh mẽ. Đồng thời, chính phủ yêu cầu các công ty chuyển các kế hoạch đầu tư thành các hành động cụ thể, nhằm đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng của một khoản đầu tư cố định. Thị trường kỳ vọng số liệu này sẽ thấp hơn một chút so với số liệu trước đó là 11,5%.

Thứ ba;

Các thị trường dự kiến ​​sẽ bận rộn vì lịch kinh tế có các sự kiện chính có thể gây ra biến động thị trường. Các RBA biên bản cuộc họp báo cáo, dữ liệu Eurozone GDP, thất nghiệp tại Anh, và doanh số bán lẻ của Mỹ.

Biên bản cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ không gây ngạc nhiên, vì sau đó đã tuyên bố rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức thấp cho đến ít nhất là năm 2024 và họ có thể xem xét cắt giảm lãi suất vào thời điểm đó. Chúng tôi hy vọng rằng cuộc họp này sẽ tiết lộ thêm về triển vọng lạc quan của Ngân hàng Dự trữ Úc. Với sự bùng phát của New South Wales, những con số này đang tăng lên hàng tuần và triển vọng lạc quan này dường như ngày càng không bền vững. Sydney đang trong tình trạng bị khóa ngày càng nghiêm trọng, và hỗ trợ tài chính không còn như trước khi dịch bệnh bùng phát vào năm 2020. Sydney là thành phố lớn nhất của Úc và là một quốc gia hùng mạnh trong nền kinh tế quốc gia của Úc.

Bảng Anh sẽ chú ý đến báo cáo việc làm của Vương quốc Anh. Việc mở cửa trở lại đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ về các tin tuyển dụng và dữ liệu tiền lương gần đây cho thấy rằng đã có sự phục hồi tốt về việc làm trong những tháng gần đây. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ trở lại, mặc dù không giống như Ngân hàng Trung ương Anh, chúng tôi vẫn tin rằng khi hỗ trợ tiền lương kết thúc, tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ vào cuối năm nay. Tỷ lệ thất nghiệp ở Anh đã được cải thiện nhanh chóng trong những tháng gần đây, một xu hướng được thể hiện rõ nhất bằng sự sụt giảm mạnh số lượng người nộp đơn kể từ tháng 3 khi nó là 7,2%. Kể từ đó, chúng tôi đã chứng kiến ​​mức giảm mạnh xuống 5,8% trong tháng Sáu. Tỷ lệ thất nghiệp của ILO đã tăng nhẹ lên 4,8% trong tháng 5, có thể là do một số nhân viên bị cho nghỉ việc, mặc dù kế hoạch vẫn bao gồm toàn bộ tác động của đại dịch.

Các thị trường châu Âu sẽ chú ý đến dữ liệu GDP của Khu vực đồng tiền chung châu Âu và có thể có một số bất ngờ sau những con số kém cỏi gần đây, đặc biệt là ở Đức.

Đối với Hoa Kỳ, thị trường sẽ tập trung vào bán lẻ và sản xuất công nghiệp. Doanh số bán hàng tổng thể có thể bị kéo xuống bởi một đợt giảm mạnh khác của doanh số bán xe hơi. Điều này phản ánh rằng áp lực của chuỗi cung ứng đang ảnh hưởng đến sản xuất ô tô chứ không phải nhu cầu ô tô, và nhu cầu ô tô vẫn rất mạnh nên nhiều người mua tiềm năng thất vọng. Ngoài ô tô, chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng doanh số bán lẻ sẽ không đổi, nhưng chúng tôi phải nhớ rằng việc mở cửa trở lại đồng nghĩa với việc mọi người hiện có nhiều cơ hội hơn để chi tiêu cho du lịch, giải trí và dịch vụ. Do đó, chúng tôi ngày càng mong đợi sự thay đổi cơ cấu trong cách mọi người tiêu tiền, điều này có thể khiến doanh số bán lẻ kém hơn chi tiêu tiêu dùng tổng thể sau khi đảo ngược trong đại dịch.

Thứ tư;

Các thị trường dự kiến ​​sẽ bận rộn, KiWi phải đối mặt với quyết định của ngân hàng dự trữ, đồng Loonie và bảng Anh tập trung vào dữ liệu lạm phát. Thị trường Hoa Kỳ sẽ kết thúc một ngày khi Đô la Mỹ tập trung vào FOMC.

Trước khi RBNZ quyết định về lãi suất, câu hỏi mà các nhà đầu tư nên tự hỏi là liệu nó có tăng lãi suất hay không và nếu có thì sẽ tăng bao nhiêu?
RBNZ sẽ trở thành ngân hàng trung ương lớn đầu tiên tăng lãi suất sau đại dịch COVID19. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ nhận được trong những tuần gần đây gần như chắc chắn sẽ làm tăng lãi suất, và câu hỏi bây giờ vẫn là tốc độ tăng lãi suất.
Sau khi đối mặt với cuộc suy thoái kép vào năm 2020, nền kinh tế New Zealand đã bắt đầu một con đường phục hồi rất mạnh mẽ vào năm 2021. Tính đến thời điểm hiện tại, hầu hết các chỉ số cho thấy nền kinh tế New Zealand không còn bị ảnh hưởng tiêu cực bởi đại dịch, như thể hiện trong nhưng đang phải đối mặt với lạm phát cao hơn mục tiêu như nhiều quốc gia khác.
Theo quan điểm của chúng tôi, việc phát hành dữ liệu việc làm trong quý thứ hai là phần thông tin cuối cùng mà RBNZ cần để bắt đầu chu kỳ tăng trưởng. Khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức trước đại dịch (4,0%), áp lực lạm phát có thể là rủi ro dai dẳng hơn so với những gì mà ngân hàng trung ương đưa ra gần đây.
Theo quan điểm của chúng tôi, một yếu tố quan trọng khác là ngành bất động sản, vốn đã trải qua lạm phát giống như bong bóng trong hai năm qua. Bất chấp những nỗ lực của chính phủ nhằm ngăn chặn đầu cơ đầu cơ vào bất động sản, số liệu gần đây cho thấy giá nhà đất vẫn tiếp tục tăng. Vào tháng Bảy, tỷ lệ lạm phát nhà ở vẫn ở mức 25% mỗi năm.
Với sự phát triển kinh tế nêu trên, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng New Zealand sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 8 và chúng tôi dự đoán rằng sẽ có ít nhất một con số tương tự vào cuối năm (nhiều khả năng là vào tháng 11 thay thế của tháng 10) vì Dữ liệu sẽ tiếp tục có dấu hiệu quá nóng trong nền kinh tế New Zealand. Chúng tôi nghi ngờ liệu sự bùng phát gần đây của trường hợp Covid19 ở khu vực Châu Á – Thái Bình Dương (nơi tỷ lệ tiêm chủng nói chung thấp hơn ở Bắc Mỹ và Châu Âu) và những rủi ro liên quan của suy giảm kinh tế ảnh hưởng đến New Zealand đã đủ rõ ràng ở giai đoạn này mà Ngân hàng New Zealand không nên tăng lãi suất ngay từ đầu.

Đối với Đô la New Zealand, câu trả lời ban đầu sẽ phụ thuộc vào việc chúng ta thấy lãi suất tăng một lần hay tăng gấp đôi. Nhiều khả năng nó chỉ là một. Hai lần tăng lãi suất có thể gây tổn hại cho nền kinh tế và cũng gây áp lực tăng rất lớn lên tỷ giá hối đoái, điều mà Ngân hàng Trung ương New Zealand hy vọng sẽ tránh được. Hơn nữa, môi trường toàn cầu vẫn còn rất mong manh.

Đồng bảng Anh sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát. Chỉ số CPI tổng thể sẽ tăng trở lại vào mùa hè này và dữ liệu tháng 7 có thể không phải là ngoại lệ. Việc mở cửa trở lại trong cùng kỳ năm ngoái đã làm tăng giá cả, có thể không bằng với tháng Bảy, có nghĩa là tỷ lệ lạm phát hàng năm thấp. Tháng tới, chúng tôi sẽ so sánh nó với “ăn uống” vào tháng 8 năm ngoái, khiến giá nhà hàng giảm mạnh, vì vậy, theo dự kiến, khi số liệu này được công bố, chúng tôi sẽ thấy CPI phục hồi mạnh mẽ. Tất nhiên, hầu hết đó là tiếng ồn, nhưng câu chuyện cốt lõi là vào cuối năm nay, tỷ lệ lạm phát chính sẽ lên tới 3,54%, mức cao nhất kể từ năm 2012. Nhưng đối với Ngân hàng Trung ương Anh, một câu hỏi liên quan hơn là điều gì. sẽ xảy ra với nó vào năm 2022 và hơn thế nữa. Chúng tôi cho rằng CPI sẽ quay trở lại mục tiêu vào khoảng thời gian này trong năm tới.

Sau đó, trọng tâm sẽ chuyển sang loonie khi các nhà giao dịch chờ đợi chỉ đạo từ dữ liệu lạm phát. Trọng tâm sẽ là dữ liệu lạm phát tháng 7 của Canada. Chúng tôi tin rằng độ lệch nhỏ so với mức 3,1% của tháng 6 (đặc biệt nếu tỷ lệ lạm phát chính vẫn trên 3,0%) sẽ không có tác động đáng kể đến thị trường. Xét cho cùng, mặc dù không có sự đồng thuận, báo cáo việc làm tháng 7 cho thấy việc làm tăng thêm, mà chúng tôi tin rằng đủ để Ngân hàng Trung ương Canada hoàn thành kế hoạch mua tài sản của mình vào cuối năm nay. Miễn là giá dầu tiếp tục cho thấy một số kháng cự, USD / CAD có thể khám phá các mức dưới 1.2500 một lần nữa vào tuần tới.

Dữ liệu lạm phát một lần nữa khẳng định quan điểm của chúng tôi rằng áp lực giá đang gia tăng và sẽ duy trì ở trạng thái này trong nhiều quý tới. Do chi phí nhà ở tăng và áp lực giá mạnh từ các công ty đường ống sẽ bù đắp cho sự sụt giảm của một số thành phần quan trọng như giá xe cũ và khách sạn, chúng tôi cho rằng tỷ lệ lạm phát sẽ giảm xuống 5% trước khi kết thúc năm nay. Sau báo cáo việc làm tháng 7 mạnh mẽ, chúng tôi hiện đang nghe nhiều quan chức Fed trình bày lý do giảm mua tài sản nới lỏng định lượng trước và chúng tôi mong muốn được nghe thêm thông tin liên quan tại hội thảo Jackson Hole vào tháng 8. Giờ đây, chúng tôi ngày càng tin rằng chúng tôi có thể thông báo vào tháng 9 rằng chúng tôi sẽ giảm tốc độ mua tài sản hàng tháng từ 120 tỷ đô la hiện tại và bắt đầu vào tháng 10.

Sẽ không có người phát ngôn chính của Fed vào tuần tới (Chủ tịch Fed Jerome Powell xuất hiện nhưng không thảo luận về chính sách tiền tệ). Chúng tôi có biên bản cuộc họp FOMC tháng 7, có thể thảo luận về một số khía cạnh của kế hoạch cắt giảm có thể có. Dữ liệu việc làm và lạm phát mới nhất đã đẩy nhanh cuộc tranh luận, vì vậy, trọng tâm sẽ tập trung nhiều hơn vào bất kỳ thành phần giảm nào so với hiện tại. FOMC có thể làm tăng đột biến biến động nghiêm trọng trên thị trường nếu tuyên bố tiết lộ chi tiết giảm và tăng lãi suất.

Thứ năm;

Các thị trường có ít sự kiện kinh tế hơn nhưng báo cáo việc làm của Úc sẽ là tiêu điểm chính trong ngày. Khi đất nước bắt đầu khóa cửa nghiêm ngặt để chống lại nạn dịch ở châu thổ, đồng đô la Úc gần đây đã mất giá. Nền kinh tế sẽ bị ảnh hưởng nặng nề, điều này có thể được phản ánh trong dữ liệu việc làm sắp tới.
Các thị trường kỳ vọng tỷ lệ thất nghiệp sẽ ở mức 5%. Tuy nhiên, một sự sụt giảm nhỏ khác của tỷ lệ thất nghiệp có thể không giúp ích gì nhiều cho đồng đô la Úc, khi xem xét tình hình Covid19 ở Úc xấu đi đáng kể vào tháng 8, cả hai đều bị coi là lỗi thời.

Thứ sáu;

Các thị trường được thiết lập cho một phiên giao dịch yên tĩnh vì lịch kinh tế có ít sự kiện kinh tế hơn có thể làm tăng đột biến biến động trên thị trường. Sự quan tâm của PBoC sẽ là tin tức cho đồng Yên Trung Quốc và dữ liệu doanh số bán lẻ của Canada sẽ theo sau trong ngày.

Dữ liệu bán lẻ của Canada dự kiến ​​sẽ cho thấy một sự phục hồi nhẹ khi nền kinh tế mở cửa trở lại và nhiều hoạt động hơn đang diễn ra. Thị trường dự kiến ​​sẽ tăng 4,4% và nếu các số liệu đưa ra phù hợp với kỳ vọng có thể tăng Loonie.

Dữ liệu doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh sẽ là một sự kiện quan trọng khác đối với đồng bảng Anh vào thứ Sáu và những con số có thể cho thấy tác động của việc mở cửa trở lại nền kinh tế và cách các nhà bán lẻ đã hoạt động. Nhiều nhà bán lẻ có thể tăng giá khi họ cố gắng bù đắp doanh thu bị mất do nhiều lần đóng cửa. Điều này có khả năng cản trở tăng trưởng doanh số bán lẻ trong tháng 7, vốn không đồng đều trong tháng qua. Trong tháng 5, chúng tôi đã chứng kiến ​​mức giảm 1,3%, mặc dù điều này là do ba tháng tăng liên tiếp. Quan điểm của chúng tôi về chi tiêu tháng 6 tốt hơn một chút, với mức tăng 0,5%, trong khi các cuộc khảo sát khác về doanh số bán lẻ cho thấy sự kháng cự và yếu kém trong các lĩnh vực khác. Các cuộc khảo sát bán lẻ BRC tương ứng có xu hướng đưa ra các mối tương quan khá tốt, mặc dù chúng đôi khi có sự khác biệt. Vào tháng 6, theo một cuộc khảo sát của BRC, ngành bán lẻ của Anh đã có quý tốt nhất được ghi nhận, với chi tiêu tăng 13,1%, trong khi vào tháng 6 năm 2019 đã giảm 1,9%. Với các kỳ nghỉ học bắt đầu vào tháng Bảy, mọi người được khuyến khích ở nhà Việc hoãn ngày nghỉ Khi ngày càng có nhiều người đặt các kỳ nghỉ lễ quốc gia, việc loại bỏ các hạn chế đi lại cũng có thể đóng một vai trò nào đó. Dữ liệu doanh số bán lẻ gần đây của BRC có một chút hỗn hợp, nhưng vẫn cho thấy người tiêu dùng Anh khá kiên cường.

Triển vọng kỹ thuật

NZDCAD đã có xu hướng tăng trong suốt đầu tháng 8 và giá đã giảm trong những ngày gần đây khi cặp tiền này tạo thành mô hình tam giác. Giá đã phá vỡ vùng hôm nay và đang xoay quanh mức hỗ trợ. Với việc RBNZ dự kiến ​​sẽ tăng tỷ giá, chúng ta có thể thấy giá di chuyển cao hơn mức kháng cự tại 0,88897.

Lulama Msungwa – Chuyên gia phân tích thị trường tài chính