Thị trường tuần này: Fed đã sẵn sàng để giảm bớt?

Thị trường tuần này khá bận rộn, các ngân hàng trung ương chủ chốt đang tập trung bao gồm FOMC được mong đợi nhất. Thị trường Hoa Kỳ sẽ theo dõi quyết định giảm dần.

Thị trường vào Thứ hai

Các thị trường sẽ khá yên tĩnh vào thứ Hai khi các thị trường ở Mỹ chuẩn bị cho các quyết định cắt giảm trước FOMC . Sự lây lan của biến thể delta sẽ được theo dõi chặt chẽ.

Thứ ba

Thị trường khá yên tĩnh với việc người Úc tập trung vào cuộc họp biên bản RBA chỉ một tuần sau khi thống đốc có bài phát biểu và sau khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,5%.

Biên bản cuộc họp RBA sẽ tiết lộ một số điểm chính được thực hiện trong quá trình quyết định tỷ lệ RBA.

Biên bản có thể hiển thị chi tiết về thời điểm ngân hàng đang có kế hoạch tăng lãi suất, dự báo kinh tế quý 3 được kỳ vọng cho thấy GDP giảm trong quý 3 do sự chênh lệch tỷ giá đồng bằng đã buộc nước này phải quay trở lại tình trạng đóng cửa. Biên bản sẽ cho biết chi tiết về kế hoạch của ngân hàng Dự trữ để giảm bớt việc mua trái phiếu từ 5 tỷ AUD đến 4 tỷ AUD để giữ nguyên vị trí và việc mua trái phiếu sẽ được gia hạn cho đến ít nhất là tháng 2 năm sau. Người Úc có thể thấy tin tức này không hấp dẫn vì thống đốc đã thông báo điều này trong bài phát biểu của mình.

Thứ Tư

Thị trường Mỹ sẽ bận rộn trước quyết định lãi suất của Fed và tuyên bố chính sách tiền tệ của Fed.

Trọng tâm sẽ là lãi suất PBoC trước khi thị trường có thể chuyển sang tuyên bố chính sách tiền tệ và lãi suất của BoJ.

Cuối ngày, trọng tâm sẽ là quyết định lãi suất của Fed và chính sách tiền tệ.

Do áp lực lạm phát gia tăng và nền kinh tế Mỹ phục hồi mạnh từ đại dịch COVID19, các thông báo của các thành viên Fed tương đối nghiêm ngặt trong những tháng gần đây. Biên bản cuộc họp tháng 7 của FOMC cho thấy hầu hết các nhà hoạch định chính sách cho rằng việc mua trái phiếu có thể chậm lại trước cuối năm nay, với điều kiện nền kinh tế tiếp tục hoạt động như kỳ vọng. Kể từ đó, tỷ lệ lạm phát của Mỹ vẫn ở mức cao – tốc độ tăng giá tiêu dùng nói chung trong tháng 8 chỉ dưới mức cao nhất trong 13 năm là 5,3% và chỉ số cốt lõi là trên 4% trong tháng thứ ba liên tiếp.

Tuy nhiên, kể từ cuộc họp ở Jackson Hole, dữ liệu vĩ mô của Mỹ có phần gây thất vọng, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8. Nền kinh tế Mỹ đã tạo ra 235.000 việc làm ròng trong tháng trước, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 750.000 và thấp hơn nhiều so với mức 1,1 triệu được ghi nhận vào tháng Bảy (Hình 3). Sự lây lan của các biến thể Delta rất dễ lây lan đã dẫn đến sự gia tăng các ca nhiễm virus, gây ra những rủi ro xấu cho triển vọng và ở mức độ lớn, làm chậm tốc độ tăng trưởng việc làm. Cho đến nay, hầu hết các thống đốc ngân hàng trung ương đã nghiên cứu sâu rộng về tác động của làn sóng nhiễm trùng mới nhất, mặc dù sự gia tăng gần đây về số ca mắc và tử vong mang lại cho Fed ít nhất một lý do để quyết định khi nào áp dụng các biện pháp kích thích có tính thích nghi cao.

Ngoài thông báo nới lỏng định lượng của ngân hàng, những người tham gia thị trường cũng sẽ chú ý đến biểu đồ ma trận điểm mới nhất của ngân hàng, biểu đồ này cho thấy kỳ vọng của các thành viên đối với lãi suất trong phạm vi dự báo. Do tỷ lệ lạm phát cao hơn nhiều so với dự báo khi dự báo mới nhất được công bố vào tháng 6, chúng tôi tin rằng những điểm này có thể được điều chỉnh tăng một cách vừa phải trong tháng này. Chủ tịch Powell đã nói rõ rằng vẫn còn một chặng đường dài để tăng lãi suất, nhưng lạm phát dường như khó có thể giảm bớt trong ngắn hạn và một số ít thành viên biểu quyết bổ sung có thể thấy cần phải tăng lãi suất trước khi cuối năm sau. Chúng tôi tin rằng điều này sẽ đẩy lên mức trung bình và đạt được mức tăng lãi suất trước cuối năm 2022. Tuy nhiên,

Chúng tôi hy vọng đồng đô la thay vào đó sẽ lấy tín hiệu của nó phần lớn từ những bình luận của Powell về việc giảm dần. Sau khi bỏ lỡ việc làm vào tháng 8, chúng tôi nghĩ rằng một thông báo côn tay chính thức trong tháng này hiện đang bị nghi ngờ nghiêm trọng. Hầu hết các thành viên FOMC tỏ ra thoải mái với việc bình thường hóa chính sách bắt đầu trong năm nay, nhưng tình trạng thiếu lao động rõ ràng và sự không chắc chắn xung quanh biến thể delta, chúng tôi nghĩ, có thể đẩy quyết định giảm dần sang tháng 11. Theo quan điểm của chúng tôi, điều này có thể gây giảm giá cho đồng đô la, đặc biệt nếu giọng nói của Powell nêu bật những lo ngại xung quanh tác động của đồng bằng lên nền kinh tế Hoa Kỳ, mặc dù điều này đã xuất hiện phần lớn được định giá bởi thị trường.

Mặt khác, xác nhận tại cuộc họp tháng này rằng việc cắt giảm sẽ bắt đầu vào tháng 10 hoặc tháng 11 có thể có lợi cho đồng đô la Mỹ và chúng tôi kỳ vọng đồng tiền này sẽ phá vỡ biên độ hẹp gần đây so với đồng euro. Lần đầu tiên, dường như có sự bất đồng rõ ràng giữa các thành viên FOMC. Chim bồ câu có vẻ đang dẫn đầu ở thời điểm hiện tại, mặc dù nếu áp lực lạm phát sắp tới là bất ngờ và dữ liệu thị trường lao động cho thấy sự vắng mặt của lương tháng 8 là một sự kiện cá biệt, thì tình hình này có thể dễ dàng thay đổi. Do đó, sự không chắc chắn trước cuộc họp là cao và chúng tôi cho rằng đồng đô la Mỹ sẽ đặc biệt biến động.

Thứ năm

Các thị trường chuẩn bị cho một phiên giao dịch bận rộn vào thứ Năm với lãi suất BoE và tuyên bố chính sách tiền tệ được thiết lập là sự kiện quan trọng trong ngày.

Các thị trường châu Âu sẽ tập trung vào dữ liệu PMI của Đức cho lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Dữ liệu Sản xuất dự kiến ​​sẽ cho thấy sự cải thiện trong lĩnh vực sản xuất với bộ dữ liệu dịch vụ cho thấy sự cải thiện nhẹ so với tháng trước.

Một dữ liệu lạc quan có thể nâng giá đồng Euro trước khi trọng tâm có thể chuyển sang lãi suất BoE.

Quyết định về lãi suất của ngân hàng Anh sẽ là tiêu điểm chính trong ngày và đồng bảng Anh sẽ chờ báo cáo chính sách tiền tệ để nghe thêm chi tiết từ ngân hàng dự trữ. Ngân hàng dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất hiện tại mặc dù thống đốc BoE Bailey đã xác nhận rằng yêu cầu tăng lãi suất tối thiểu đã được đáp ứng với ba thành viên cam kết. BoE dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất trong năm tới, vẫn chưa có mốc thời gian nào được đưa ra.

Đồng bảng Anh được thiết lập cho một phiên giao dịch đầy biến động với nền kinh tế Vương quốc Anh hiện đang chậm lại do sự lan rộng của biến thể đồng bằng. Sau khi áp lực lạm phát đã qua đi, cách tốt nhất là đưa ra một xác nhận diều hâu. Nhưng về phần mình, chúng tôi tin rằng Ngân hàng Trung ương Anh có thể gần như bất lực trong việc giảm bớt những lo ngại về thị trường hiện tại, điều hiện đang ngăn cản ngân hàng này ủng hộ một chu kỳ đi bộ tích cực hơn và dốc hơn. Cấu trúc đường cong kỳ hạn dịch chuyển nhẹ lên trên, nhưng nó bắt đầu ổn định sau hai hoặc ba lần tăng lãi suất đầu tiên. Về mặt đó, hướng dẫn của Ngân hàng Trung ương Anh chỉ ra rằng thị trường không kỳ vọng ngân hàng này sẽ tiến gần đến việc chủ động thu hẹp bảng cân đối kế toán.

Dữ liệu doanh số bán lẻ của Canada sẽ là sự kiện lớn cuối cùng trong tuần và trong ngày, Loonie sẽ chú ý đến một dữ liệu được cải thiện mặc dù động lực kinh tế giảm bớt. Nếu dữ liệu hiển thị lạc quan, Loonie có thể có được một chút động lực.

Thứ sáu

Thị trường sẽ khá yên tĩnh vào thứ Sáu vì lịch kinh tế không có sự kiện kinh tế lớn nào có thể làm tăng đột biến sự biến động của thị trường. Thị trường sẽ có lý do để kết thúc tuần cao hơn sau quyết định của ngân hàng trung ương. 

Triển vọng kỹ thuật của GBPUSD

Cáp (GBPUSD) giao dịch thấp hơn một chút vào thứ Sáu sau khi dữ liệu bán lẻ đáng thất vọng từ Vương quốc Anh và giá hiện đang dao động ở mức hỗ trợ $ 1,37930.

Sắp tới, FOMC sẽ được theo dõi chặt chẽ vì nó có thể xác định chuyển động tiếp theo có thể xảy ra cho cặp tiền.

Việc di chuyển xuống dưới mức hỗ trợ hiện tại có thể mở ra cơ hội cho thị trường giảm giá hơn nữa và giá có thể đẩy xuống mức hỗ trợ $ 1,37329.